类别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：张士宝，黄星 日期：2012-02-09

　　国瓷材料主营业务为生产和销售高纯纳米钛酸钡基础粉及MLCC配方粉。爱体育平台公司是中国第一家、世界第二家成功运用水热法批量生产高纯纳米钛酸钡粉的企业，同时公司通过向三星供应配方粉而成为苹果的溯源供应商;募投项目将缓解产能瓶颈，有助于公司保持领先地位，提高公司竞争能力，预计未来3年净利润复合增长率51%，给予“强烈推荐-A”投资评级。

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　　维持公司“推荐”评级。我们调整了对公司的业绩预测，预计公司2012年-2013年的EPS分别为0.55元、0.78元。公司股价调整幅度较大，股价处于合理区间，且存在业绩超预期的可能性，维持对公司“推荐”的投资评级。

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